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焦点:中国A股悄然越过“牛熊分界线” 平衡市被打破但难言牛市

时间: 2016-11-19 09:25 作者:路透中文网 来源:www.qiqixw.com 点击:
路透北京11月16日 - 中国房地产和大宗商品价格飙升,令股市投资者不断产生躁动。而在经历了10个月的反复震荡盘整后,A股日前已悄然越过被认为“牛熊分界线”的年线位置,平衡市格局有望被打破。
 
自去年8月24日跌破年线以来,沪综指曾多次尝试收复“牛熊分界线”但均无功而返;近期大盘再现上涨势头,并突破年线和阶段性高点,不过分析人士并不认为中国股市会就此进入新一轮牛市,未来上涨节奏将放缓。    
 
“发动牛市的根基至少要有流动性的支撑,要么基本面要有比较坚实的基础,目前两者都不具备。”方正证券分析师陈敏称。
 
分析人士指出,当前全球货币政策有边际趋紧的势头,国内货币政策也在往防控风险的方向转变。在此背景下,市场流动性并没有充沛到可以发动牛市的地步。
 
中国国家统计局周一表示,10月国民经济保持平稳运行,新动能加快成长;但国内外环境依然复杂、不确定不稳定因素较多,经济企稳基础仍不牢固。
 
不过随着物价攀升,利率下沉,中国正重回“负利率”时代,保值增值资金或重回股市;而近期房地产和大宗商品市场的火爆,也令股市成为相对“价值洼地”。
 
中国10月CPI重回“2时代”,涨幅2.1%并创下六个月新高,通胀短期料维持温和上升态势;而一年期存款基准利率目前则仅为1.5%。另路透根据国家统计局公布数据测算,9月70个大中城市新建住宅销售价格同比涨幅扩大至11.2%,并录得连续一年上涨。
 
分析人士指出,作为居民重要投资渠道的房地产市场今年已有可观涨幅,在限购政策和获利离场的双重驱动下,料有部分房市资金流入股市。
 
同时,随着中国企业盈利回升,投资者信心也逐渐恢复。数据显示,作为杠杆资金情绪风向标的沪深证交所融资融券余额,至昨日已连七日增加,并频创九个半月新高;而证券保证金在10月亦结束了连续四个月的净转出格局。
 
此外,前期压制股指的汇率因素影响已逐渐减弱,投资者对“股汇双杀”的忧虑开始减轻。在“资产荒”的大背景下,汇率扰动或难挡资金入市的热情。
 
多位分析师预计,A股成功站上年线后,多头情绪将蔓延,伴随近期资金面的积极变化,不确定性事件日趋明朗,大盘将延续上涨行情,并成为今年最后的趋势性机会。
 
“涨肯定是能小涨,但是你说太乐观我觉得看不见理由。”国都证券分析师肖世俊表示。
 
在连续三日收创逾10个月新高后,沪综指周二小幅收跌,今日亦延续小幅回落走势。
 
**风险因素不可小觑**
 
本轮A股上涨伴随成交量略有放大,入市资金以快钱为主,资金炒作标的也集中于和大宗商品相关的板块,后期大宗商品走势将对这波行情形成较为关键的影响。
 
分析人士表示,近期由于大宗商品价格走强,带动相关上市公司业绩企稳回升,对股价刺激明显,周期股成为行情主要推动力量;不过短期商品价格狂飙已脱离供求关系,存在非理性成分,并引发监管层强烈打压,商品期货价格剧烈波动将对相关板块炒作形成一定制约。
 
“所以说未来这种行情主要还是看大宗商品价格的变化。”联讯证券分析师陈勇称。
 
国家发改委上周强调,中国煤炭长期供大于求,不支持其价格非理性上涨;煤价过快上涨偏离基本面,发改委派出调研组到相关企业调研。
 
业内人士预计,当前煤炭等上游产品紧张局面难以立即得到扭转,短期期货价格或转为大幅波动,且股价相对期货价格存在滞后效应,股价调整也会相对平缓。另外在周期股调整之际,中小盘股出现走稳迹象,市场热点成功切换将有助于行情延续。  
 
分析师同时指出,沪综指创本轮反弹新高后虽市场情绪好转,但临近年底,投资者落袋为安的心态渐浓,短期各方难以形成合力,在风险因素犹存的环境下,走势将有反复。
 
“现在有挣钱的人家就落袋为安了,不太可能在年底的这段时间再博啦。”新时代证券策略总监孙卫党表示,“今年反正就是维持相对好的水平就行了。”
 
他并称,近期A股对人民币贬值的承受能力有所提高,但如果持续贬值,对市场压力仍然较大。今年部分居民已用尽换汇额度,明年年初可能又将迎来新的换汇高峰,这将对市场构成新的不确定因素。
 
陈勇认为,从股市运行的节奏来看,未来上涨的节奏和速率将会放缓,将来仍会有部分风险因素,市场走势或将反复,不会像牛市一样持续上涨。
 
“资金是否流入股市里来,最终还要取决于股市自身环境是不是有赚钱效应作支撑。”陈敏说。(完)

(责任编辑:路透中文网)


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